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PTA一路飙涨,化工行业高烧需警惕!
文章来源:未知     点击数: 次     更新时间:2018-08-20 10:36

申博账号注册登入 www.1115855.com  7月过了,8月一晃眼已经到了月中,PTA却仍不见消停,一路高歌进入了一场集体的“狂欢”!价格继续在短时间内一路飙升超1500元/吨。昨日,PTA期货合约再度突破关键点位,站上7500点。

 
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   以恒力石化的PTA现货主港现款自提报价为例,来给大家展示一下PTA现货的惊人涨幅。
 
  数据显示,在7月10日之前的一个月内,恒力石化公布的报价一直维持在6000元/吨。而这样的平衡在7月11日被打破,当日,PTA报价6100元/吨,较上一个交易日价格上涨100元/吨。自此,PTA现货价格一路攀升,8月13日,恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价7600元/吨,较7月10日报价上涨了1600元/吨。
 
  期货市场上,PTA1809合约在7月19日结束盘整行情,开启“一路狂飙”模式,截至8月13日收盘,PTA1809合约报收7408元/吨,持续刷新四年来新高。从6月20日最低点5546元/吨算起,截至8月13日,PTA1809合约的区间涨幅已高达33.14%,暴涨超过三成。
 
  的确,当前,国内化工市场出现了一些异常,PTA、甲醇等部分品种价格高烧不退,对市场和产业链的影响已经显现。浙江、江苏一些地区的经编行业商会近日联合发布停产倡议书,原因是所需涤纶长丝等纺织原料近期涨价太离谱。据悉,涤纶长丝POY 7月30日还报价每吨9950元,8月7日就达到10600元,一周上涨了近6.5%。而涤纶长丝的上游原料,恰恰是PTA,高价传导、火烧连营,由此可见一斑。
 
  在整个化工市场,PTA和甲醇的狂热并非个案。更令人担忧的是,在中东地缘风险增加、人民币贬值、中美贸易战等多因素叠加的形势下,下半年化工市场存在整体发烧的风险,高烧有可能更为激进,对市场格局和产业链带来连锁反应,需要警惕和防范。
 
  一、价格掌控因素
 
  地缘风险折射油价波动
 
  “从油到丝,从丝到衣”,按照这个生产流程,上游原油下跌,应该带来涤纶丝价格的下降。但目前的观察就是,PTA一路走高,并不受伊朗石油价格震荡的影响。
 
  在今日江浙一带经编商会的停产联合抵制倡议书中指出,并不理解PTA持续疯长,导致产业链下游“火烧连营”,甚至将矛头指向上游寡头。
 
  然而原油实际情况外弱内强,从8月7日零时,美国对伊朗的首轮制裁重新生效开始,按照美方的说法,要完全切断伊朗自主发展核能力的资金来源——石油出口,使伊朗石油出口在今年11月底降至零。特朗普为此放话:凡是与伊朗有商业往来者,将无法与美国进行商业往来。
 
  伊朗原油影响是一个双重利剑,出口降至零,国际原油市场将减少约250万桶/日的供应。按照国外权威机构预测,即使打个对折减少120万桶/日的供应,国际原油市场的平衡也将被打破,油价会脱缰上涨。
 
  目前西方角力正酣的叙利亚,中东已然成为“火药桶”。如果后期投机资本再进来推波助澜,下半年国际油价若每桶涨破80美元乃至100美元,分析家已经预测不用太意外。
 
  在石油美元的体制下,油价的涨落很大程度上取决于美国的战略意图。目前,美国已实现能源自给,并出口大量的能源化工产品。在经济上打击中国、欧盟、日本等竞争对手,在政治上浑水摸鱼实现对中东更好的控制,油价大涨,美国乐见其成、直接受益,定会为此不遗余力。
 
  但油价大涨会对我国带来输入型通胀,推升国内物价,对国内石化和化工行业来说,可能带来整个产业链一棒接一棒的接力赛涨价
 
  二、货币贬值推高进口价格
 
  汇率是一个国家购买力的体现。进入7月,人民币快速贬值,相比3月份贬值幅度已超过10%。这对原材料高度依赖进口的石化业冲击尤其明显:贬值10%,即意味着进口价格抬升10%,而我国的石油、天然气、甲醇、烯烃、PTA等大宗原料都需要大量进口,这对整个石油和化工产业链的价格传导,是刚性而显著的。
 
  以PTA为例,其价格近期疯涨,背后有逻辑可循:其一,今年油价整体上涨不菲;其二,国内PTA和聚酯产业已经形成寡头垄断格局,拥有绝对的定价权;其三,近期人民币汇率快速走贬。据测算,仅人民币贬值一项,就抬升每吨PTA价格400元以上。整个国际市场的PTA价格都在涨,自给率不足又高度垄断的国内市场,PTA价格岂会不快涨猛涨?
 
  此外,美国渐进加息行至半程,据财经金融界预测,美国今年9月和12月再次加息的概率很大,将给美元指数带来强支撑、强刺激,对人民币汇率则带来贬值压力。市场正在热议年内人民币兑美元汇率会不会破7??梢运?,下半年,由货币贬值带来的市场发烧连锁风险非常大。
 
  三、贸易摩擦抬升价格体系
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